外汇理财产品从诞生之日起，由于制度上的优势，发展步伐一直快于人民币理财业务。仅今年上半年近千只理财产品中，人民币理财产品126只，而外汇理财产品是341只。

早期的外汇理财产品主要是个人外汇结构性存款，近年来受人民币汇率改革、美联储不断加息、本外币存款存在较大利差等因素影响，商业银行外汇理财市场日趋活跃、品种正逐步丰富。今年年初，凭借股市和金市的高温，各商业银行推出了一批与股指、黄金价格挂钩的外汇理财产品。外汇理财产品的收益率也大幅提高。另外，带有期权性质的外汇理财产品也不断涌现。

目前国内商业银行开办的外汇理财产品有工商银行“汇财通”、建设银行“汇得盈”、中国银行“汇聚宝”、中信银行“理财宝”。另外，外资银行在外汇理财产品方面更有得天独厚的条件，丰富的理财经验，现代的理财理念，其外币理财产品也逐渐在市场中占有重要的一席之地。

由于国外主要货币普遍进入加息周期，目前外汇存款的收益率都大于人民币存款。特别是相对于人民币理财产品，目前外汇理财产品的品种多得多，而且门槛也相对较低，收益也高于人民币理财产品。然而，外汇市场的波动也是显而易见的。因此，外汇理财产品也有着较高的风险。对于不同的投资者来说，可以根据自己的风险偏好程度选择适合自己的理财产品。

从未来发展看，随着年底中国银行业的大门将向外资银行全部打开，外汇领域也就成为中外资银行站在同一起跑线上赛跑的预热主战场。由于外汇理财产品收益较高且购买方便，因此在2006年银行理财产品依然会成为众多投资者的选择。此外，由于外资银行的大量涌入，外汇理财产品会出现较大的变化，外资银行利用自身在海外的优势，通过与海外市场挂钩，推出挂钩型的外汇理财产品，而这些理财产品很多预期年收益甚至高达30%以上，足以吸引内地投资者的眼球，但也蕴含着不小的市场风险。

[NextPage]

名词解释

●外汇理财产品的种类

按连接标的分类，可分为利率/汇率挂钩、外汇挂钩、指数挂钩、股票篮子挂钩、债券基金挂钩等；按投资期限分类，可分为短、中、长期的外汇理财产品；按投资的本金风险分类，可分为本金100%保障、部分本金保障及不保本的外汇理财产品；按投资的收益风险分类，可分为保证收益和浮动收益的理财产品等。

●外汇理财产品投资条件

美元产品一般是5000元起点，有的产品达到1万或2万美元，追加部分一般是100美元递增，也有1000美元的。港币产品一般是5万港币，追加部分一般是以1000港币递增。

●外汇理财产品的投资收益

理财产品的投资收益多为预期投资回报，其将间接与产品的连接标的的表现相挂钩。

但产品的净值也会受包括利率水准及其波幅、汇率水准及其波幅、投资策略、杠杆水平以及存款到期时间等市场因素的影响。

如果是年收益水平不变，则收益水平取决于银行是否会提前终止理财产品，如果提前终止，则会使投资的收益总额减少。

如果是年收益水平变化，则需要关注所挂钩的投资领域的变动情况，理财产品的收益高低，将与挂钩目前的变化相联系。

●挂钩

“挂钩”指外汇理财产品的表现将直接或间接地与某类资产/金融工具/金融市场的表现相连接。

●外汇理财产品的投资策略

·静态保本策略：零息债券+期权

将部分资金投入到零息债券，到期为客户保本，剩余部分再投入到其他高回报产品(如期权等)，从而取得较高投资收益。

·动态保本策略CPPI: Constant Proportion Portfolio Insurance

动态调整零息债券投资和投入到高回报产品（如期权等）中的比例。在保证本金的前提下，使投资回报最大化。

[NextPage]

风险提示

投资本金风险：外汇理财产品中的保本型产品提供的保本为到期保本，若到期日前客户提前赎回无100%本金保障，客户可能会遭受本金损失。

投资收益风险：投资产品的净值在到期日前的价格将受包括利率水准及其波幅、投资策略以及到期时间等市场因素的影响。此外，与结构性存款相连接的标的资产价格会受许多因素的影响，包括标的资产价值和波动率的变化，发行人信用，汇率变化以及难以预料的经济、金融和政治事件等。

利率风险：利率走势可能对外汇理财产品的市场价值产生影响。

汇率风险：部分外汇理财产品以单一货币计价。对非该种货币经转换后进行投资的投资人而言，需承担一定的汇率风险。

流动性风险：某些外汇理财产品流动性不高，投资者只有在银行拟定的最早赎回日后方可提前赎回，同时根据条款规定，银行将收取一定的提前赎回费。

其中，固定收益类产品在投资风格上更为保守稳健，更小程度参与市场波动，因此与浮动收益类产品相比，更适合保守型客户。但风险和收益永远成正比，其收益也相应有限。与上述相反，浮动收益型产品会更多地参与连接标的市场的波动，风险和收益也会更高，更适合风险承受能力适中或较高的投资者。

面对复杂丰富的挂钩产品，投资者如何挑选和比较？投资者不应盲目跟风，不要只看中收益率的高低和时间的长短。选择理财产品的前提需根据自身的风险承受能力，自己的实际需要，对产品所挂钩的市场有详尽的了解和判断，并综合考虑投资的收益性和风险性做出合理的选择和投资组合。

操作建议

“傻瓜型”渐趋远离

早期的银行理财产品，大部分是“保本保收益型”，老百姓不用费什么心思。老百姓可以像理解储蓄产品和凭证式国债一样，去理解银行推出的理财产品———期限固定、投资收益明确且有保证。用“傻瓜型”理财产品来形容并不为过。

但是，如今银行推出的理财产品，一方面，宣称的投资收益水平是越来越高，另一方面又明确地指出是“不保证本金和收益”或者是“保证本金但不保证收益”。也就是说，老百姓如今选择银行的理财产品，不能只是对比宣称的收益率，而是应当更加仔细地了解其产品自身的投资领域，自己分析投资的风险程度。绝对不能再用以往的“傻瓜型”理财产品思路去选择今天的理财产品了。

随着银行逐渐退出投资产品分析的角色，老百姓的压力就越来越大了，因为银行理财产品所面临的投资奉献，也要由老百姓自己来承担，如果不能确信自身的投资分析能力，则老百姓不能轻易选择银行琳琅满目的理财产品，建议一方面自己多看一些公众媒体对于理财产品的分析和评价，以逐渐提高自身的分析判断能力，另一方面是建议咨询专业的投资理财顾问，帮助分析理财产品是否与自身的风险承受能力相符合。

[NextPage]

 财富百科

1.现有的外汇投资方式除了定期储蓄外，主要分为（）、（）和（）三大类。其中，（）和（）都需要投资者具备一定的外汇方面的专业知识，且对外汇行情的判断能力要求较高。

2.国内的外汇理财产品主要分为与（）、（）、（）、（）、（）挂钩等五大类型，每一类型又包含结构各异的产品。

3.收益型外汇理财产品的特点是该类产品在理财产品市场中居（）地位，市场占有率（）。由于其收益率（），风险几乎为零，起存金额（），加上我国居民风险规避意识很高，理财观念比较保守，该产品绝对是绝大部分投资者的第一选择。

4.购买收益型外汇理财产品时应考虑（）和资金（）需求。大多数固定收益型产品投资者（）提前赎回，若确需赎回，则需向银行（），直接导致预期收益率的（）甚至理财本金的（）。此外，固定的收益率将使投资者无法分享市场（）的好处。

5.与外币汇率挂钩型理财产品的特点是期限通常（），最短（）个月，最长不会超过（）年。挂钩货币通常选择历史波动幅度（）的单个货币或者（）。由于风险较大，产品预期收益率可以（），但获得高收益率的条件很苛刻，而保底收益率又很低。

6 .购买与外币汇率挂钩型理财产品时需充分了解挂钩货币的（），对（）的运行有一定的了解，最好有（）的经验。该产品由于对投资者金融知识要求较高，条款复杂，因此市场占有率不大。

7.与利率挂钩型理财产品和（）相似，只是挂钩指标为（）或者（）市场利率。产品期限（），通常为（）；预期收益率（），限制条款比较（），易于被投资者理解并接受。

8.购买与利率挂钩型理财产品时投资者应对（）有一个基本的判断。再根据自己的判断对照（），分析获得最高收益率的概率有多大，最后做出是否购买的决定。

9.与（）、（）、（）、（）挂钩的外汇理财产品的预期收益率浮动性很大，最高可以达到年率15%以上，最低可以为0，收益率的大小完全取决于这些挂钩指标的（）和（）的水平。由于信息匮乏且不透明，投资者在购买该类产品前应评估发售银行的（），详细了解挂钩指标的（）和一些金融基础知识。对投资期限很长的产品，更应该考虑（）风险、（）风险。

10.目前国内商业银行推出的个人外汇理财产品大多是（）和（）挂钩型产品，银行有（）权，产品收益率主要受（）、（）波动的影响。如果外汇走势不利，银行会行使（）权，导致客户收益损失。

11.当前市场对美元有较强的（）预期，一年期以上的产品收益虽然诱人，但由于客户单方面不可以（），一旦汇率发生较大变动，银行承诺的收益可能无法弥补客户承担汇率损失，因此建议投资者购买（）强的短期产品。如果在外汇理财产品的投资期限内，美元出现大幅升息，投资者也将失去投资于（）的新品种的机会。

12.在人民币升值情况下，如果没有出国、贸易等用汇需求，则将外汇兑换成人民币比较稳妥；如果有需求，则可以通过购买（）规避汇率风险。一般来说，银行外汇理财产品的收益会对人民币升值造成的损失产生（）作用，近期人民币升值加速的同时，银行推出的理财产品（）也水涨船高。

13.美联储的连续加息，使得目前外汇存款的收益率（）。特别是相对于人民币理财产品，目前外汇理财产品的品种（），门槛（）。对于不同的投资者来说，可以根据自己的（）选择适合自己的理财产品。

14.与（）的系统性风险相比，外币理财产品的非系统风险也比人民币理财产品大得多，不少外汇理财产品都是通过挂钩（）来获得很高的预期收益率的，但随着海外资本市场的（），其实际收益率不仅低于人民币理财产品，甚至比活期利率还要低。

[NextPage]

答案：

1.外汇买卖期权型存款外汇理财产品外汇买卖期权型存款

2. 利率汇率信用指数商品

3. 绝对统治极高固定较低

4. 未来资金使用的规划流动性无权交纳一定比例的违约金降低损失利率上升

5.较短三一较大一揽子货币很高

6.历史走势国际汇市外汇买卖操作

7.与外币汇率挂钩型理财产品美元港币较长一年至三年较高宽松简单

8.未来利率走势收益率限制条件

9.黄金商品指数股票指数国际债券市场表现银行资产管理实力历史表现汇率流动性

10.与外汇利率汇率提前中止外汇利率汇率提前中止

11.升息提前终止提前终止流动性收益更高

12.短期外汇理财产品平价收益率

13.水涨船高多低风险偏好程度

14.汇率变化 海外市场大幅波动

[NextPage]

外汇投资成为一个新的热点，不少投资者都跃跃欲试。在这里，我们根据投资者的风险承受能力、资金的储备和专业知识的掌握等因素，结合银行的外汇产品特点，为投资者总结出“四大招数”和“四大陷阱”，以供参考。

　　招数一：存入银行赚利息　　风险指数：★专业知识：较低　外汇金额：不限　参与时间：少

　　众所周知，外币存进银行也可稳赚利息，但有些人可能不知道不同外币的存款利率相去甚远。比如日元的利息就非常低，几乎等于“白存”，相当于无偿借钱给银行；而存澳大利亚元等高息币种，年利率超过3％。投资者如果有外币较长时间不打算动用的话，不妨到银行去看利率表，表上哪种外币利率最高，就选存哪种。这是一种简单而安全的方式。

　　招数二：购买外汇理财产品　风险指数：★★专业知识：一般　外汇金额：不限　参与时间：较少

　　如今，很多银行都推出了众多结构性存款的外汇理财产品。这些结构性存款大多与国际金融市场的汇率、利率、债券等体系的价格变动相联系，银行通过运用期权、互换等金融衍生工具在国际市场上交易，投资者在承担适度风险的前提下，可获取比银行利率更高的外汇投资收益，年收益大多在2％至3％之间。因此，在美元稳步加息的宏观背景下，投资者比较倾向购买这类外汇理财产品。不过在购买时，要注意通盘考虑下列因素：投资时限、本金有无风险、收益保不保底、收益挂钩对象、哪方拥有提前中止权等。

　　招数三：参与“外汇宝”交易　风险指数：★★★专业知识：较强　外汇金额：最低10美元　参与时间：较多

　　与其他投资相同，炒“外汇宝”的收益也来自“高抛低吸”。不过“外汇宝”瞄准的对象，是不同币种之间的汇率变动差价。要参与“外汇宝”交易，投资者必须先拥有一笔外汇，到有关银行办理签约手续后，就可采用柜台交易、电话交易、网上交易，甚至手机交易等方式开炒了。各家银行设置的交易“门槛”差别甚大，低的只需10美元或其他等值外币就可，而有的起点则是100美元。

炒“外汇宝”的特点为：交易方式为T＋0，买卖实时完成，投资者一天可进行多次交易；交易时间大多从周一晨至周六晨，24小时开放，与东京、伦敦、纽约等外汇市场联动；交易方式有实时买卖、挂盘委托等多种。投资者挑选炒汇银行时，可参考以下指标：该银行的交易币种多不多，网点覆盖广不广，交易费（点差）高不高，是否安排有外汇专家讲座与咨询服务等。

　　招数三：参与“外汇宝”交易

　　与其他投资相同，炒“外汇宝”的收益也来自“高抛低吸”。不过“外汇宝”瞄准的对象，是不同币种之间的汇率变动差价。要参与“外汇宝”交易，投资者必须先拥有一笔外汇，到有关银行办理签约手续后，就可采用柜台交易、电话交易、网上交易，甚至手机交易等方式开炒了。各家银行设置的交易“门槛”差别甚大，低的只需10美元或其他等值外币就可，而有的起点则是100美元。

　　陷阱三：缺乏主见，人云亦云

　　在投资者较为集中的投资场所，通常有许多投资者都跟着着一两个“大户”投资，完全没有个人的主见。其实在投资时，每个人都有自己的看法和实际情况，适合别人的，未必适合自己。因此，投资时要有自己的主见，要知道别人的意见只能做参考用，要用自己的分析与见解来判断汇率的走势，分析是上涨途中的合理回档，还是下跌途中的暂时反弹，进而指导自己的投资方向。经验是逐步积累的，不要盲目跟风，造成不必要的损失。

　　招数四：参与外汇期权交易　　风险指数：★★★　专业知识：强　外汇金额：最低30000美元　参与时间：多

　　外汇期权交易又称“期权宝”，是近年兴起的一种外汇投资方式，一般指投资者作为期权的买方，向银行缴纳一定比例的期权费后，按照与银行事先约定的日期、币种、金额和价格进行的一种外汇买卖交易。与“外汇宝”相比，外汇期权交易更加灵活，投资者既可买涨，也可买跌，获利空间更大。假如投资者先前的判断失误，期权到期日时市场价格低于约定价格，他可选择不进行交易，但会损失一笔期权费。

双货币存款是外汇期权交易的另一变种，所不同的是期权买方成了银行。银行可在约定到期日根据市场参考汇率，选择是否以事先约定的价格，将投资者原先的存款货币转换为另一种挂钩货币。双货币存款结合了定期存款与外汇投资的优点，投资者有可能获得更高的收益，不过也要承担相应风险，投资者最好全面估量自己的风险承受力再做决策。双货币存款的门槛也比较高，有的银行规定交易起点为3万美元。

　　上面说了“四大招数”，投资者可以根据自己的实际情况，选择适合自己的方式来投资外汇。不过，在投资过程中，投资者通常会遇上“四大陷阱”，在这里我们预先给投资者提个醒，防患于未然，以帮助投资者减少风险，最大程度地获益。

　　陷阱一：准备不足，投资盲目

　　有的投资者发现不同外汇的存款利率不同，就把低息货币换成高息货币做存款，以期得到较高的存款利息。于是根本不考虑各种外汇的走势如何，现在所处的汇率水平是高还是低，就盲目地进行兑换。他们认为，反正要做存款，不必在意一点点的点差。比如，王先生在完成兑换后，半年内，汇率下跌3%，而他仅仅得到了2%的税后存款利息，那么他还是有1%的损失。所以，投资外汇应该事先做一些准备，了解各种货币的走势趋势，分析何时是相对安全的投资点位，进行合理投资，才能获得投资收益，同时也是对自己投资的真正负责。

　　陷阱二：风险意识淡薄

　　大多数投资者认为外汇买卖是稳赚不赔的投资，顶多赔一些时间，但是不会有金钱的损失。汇率涨了，就抛出，赚取差价；汇率跌了，就把钱存定期，赚取利息。只要有利息，那就总有弥补损失的一天。其实，任何投资都是有风险的，在投资时一定要设立必要的止损点，这样才能规避一定的投资风险。当初欧元面世时，许多人都看好它的前景，纷纷在1.13买入欧元，然而欧元却步入了漫长的下跌之路，最低跌到0.82左右，而且一跌就是两年多。如果这样的损失用利息来弥补的话，至少要七八年，甚至更长。但如果设立止损点的话，损失就不会太大，而且有可能做一个“倒差价”，在跌势中获取投资收益。只有在高位止损才有机会在低位再次做投资。

　　陷阱三：缺乏主见，人云亦云

　　在投资者较为集中的投资场所，通常有许多投资者都跟着着一两个“大户”投资，完全没有个人的主见。其实在投资时，每个人都有自己的看法和实际情况，适合别人的，未必适合自己。因此，投资时要有自己的主见，要知道别人的意见只能做参考用，要用自己的分析与见解来判断汇率的走势，分析是上涨途中的合理回档，还是下跌途中的暂时反弹，进而指导自己的投资方向。经验是逐步积累的，不要盲目跟风，造成不必要的损失。

　　陷阱四：操之过急，频繁进出

　　投资者在投资时，总觉得手中持有的货币涨得慢、涨得少，因此频繁地买进卖出，但效果却事与愿违，收益不大。因为，频繁操作需要时刻注意行情的走势，而如果投资者是上班族，没有很多精力来时刻关注汇市的波动，那投资的效果也就事倍功半，而且有可能发生屡买屡套的情况，从而陷入一个恶性循环。所以，投资者要学会克服自己的浮躁情绪，耐心等待机会。

关键词：外汇投资全攻略 外汇理财全攻略 外汇攻略 外汇技巧